股权之争:华润与万科的管理层还能和好如初吗?

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万科股权争夺战或出现转机。继12月18日下午万科宣布终止收购深铁资产以后,昨日市场传出宝能系将退出万科的消息。万科之争能退回原点?本文作者系新京报作者皮海洲。转载供读者参考。

12月18日晚,万科发布公告称:考虑到公司股价自复牌以来波动较大,当前各方尚无法达成一致意见,董事会同意终止与深圳地铁集团重大资产重组。这意味着半年前万科管理层作为狙击恶意收购的重要武器——深圳地铁集团,终因各方股东反对重组方案而退出。

自12月3日证监会主席刘士余怒批“野蛮人”收购以来,万科股权之争事件出现大逆转。先是保监会叫停了前海人寿万能险新业务,并在三个月内禁止前海人寿申报新的产品,同时派出检查组进入前海人寿进行现场检查。并在随后保监会召开的专题会议上,保监会主席项俊波警告保险机构:约谈十次不如停业一次,不行还可以吊销牌照。

因此,面对保监会高压,宝能系或不敢顶风作案了。为此,有消息称,宝能系已清盘了两只原本准备用于增持万科的理财产品,甚至正在寻找接盘方,因为明年1月,宝能系所持万科股票将解禁,这也意味着宝能系有退出万科的可能。

即便“宝能系”放弃万科董事会席位,或由万科管理层的盟友来接手“宝能系”持股,万科退回原点也已不可能(图源:VCG)

接着是在12月17日举行的“亚太住房联盟”国际研讨会上,恒大集团董事局副主席、总裁夏海钧表示,万科是一个非常优秀的企业,投资万科主要是看中万科的发展前景,我们无意也不会成为万科的控股股东。此番表态,是恒大系向万科管理层释放的善意,这也意味着万科股权之争在朝向有利于管理层的方向转移。

在这种背景下,结合万科18日发布的公告,剩下的就只有万科目前的第二大股东华润态度不明了。尤其是如若宝能系真从万科退出,华润将可能成为万科第一大股东,如此一来,万科股权之争仿佛又回到了原点。

那么,万科股权之争能退回到原点吗?这其实非常困难。首先,华润能否成为万科第一大股东还是问题。即便宝能系真从万科退出,谁又来接手宝能系的持股?根据一年前的态度,华润并不愿意高价接手万科股权。

其次,华润与万科管理层之间能否冰释前嫌也是问题。毕竟在过去这一年中,华润与万科管理层之间出现了裂痕,甚至产生了冲突。这一次万科宣布终止与深圳地铁重大资产重组,其实是万科管理层向华润方面示好的一个态度,它表明,万科团队当初要引入深圳地铁是为了针对宝能系,而非针对华润。但华润方面能否接受万科管理层的好意呢?

此外,即便华润与万科管理层和好如初,万科也面临着即将到来的董事会权力争夺问题。明年3月,万科现任董事会将面临换届,按照目前持股量与累积投票制规则,“宝能系”最少能获得3个董事席位,华润、中国恒大、万科管理层均能获得1-2个董事席位。如果董事席位照此分配,万科显然不再是过去的万科。

实际上,即便“宝能系”放弃万科董事会席位,或由万科管理层的盟友来接手“宝能系”持股,万科退回原点也已不可能。这是万科股权之争给万科留下的烙印。它提醒所有的上市公司及控股股东:要想自己的公司不被打扰,请珍惜上市公司的股权。

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